好，给你一份基金理财“必备基础认知”清单。只讲通用原则，放在任何市场都能用；遇到中国特色（如申购/赎回时点）我会单独标注。

🎯 一、先把方向弄对：你到底买什么？

• 🧺 基金类型

  • 指数基金/ETF：被动跟踪某个指数（如MSCI ACWI、标普500、Bloomberg债券指数）。费用低、风格稳定。
  • 主动基金：基金经理择时/选股，费率更高，效果取决于能力与纪律。
  • 货币/短债、债券、股票、混合、商品（黄金等）：按底层资产划分，风险从低到高大致依次如上。

• 🧭 你的用途与期限

  • 应急金（随取随用）→ 货基/短债。
  • 3年以内目标→ 以债券/稳健混合为主。
  • 3年以上→ 股票宽基+优质债的组合（长期才谈权益风险溢价）。

💸 二、费用与“看不见的牙”

• 🧾 费用总额（TER/管理费+托管等）：越低越好，同类比费率≤0.8%更友好。
• 💰 申购/赎回费、销售服务费/平台费：长期持有时影响大，能免则免。
• 📉 业绩提成（绩效报酬）：若有，优先看是否有高水位线/基准，避免“涨了就抽、跌了不退”的结构。
• 📊 ETF交易成本：看买卖价差（spread）与成交量；低换手、窄价差更省钱。

🧪 三、指数基金两件“真功夫”

• 🧷 复制方式：完全复制/抽样复制/合成复制（有对手方风险）。能完全复制就不要合成（除非商品、特定策略）。

• 🎯 跟踪误差 vs 跟踪偏离（Tracking Error vs Tracking Difference）：

  • 误差＝波动的偏离，偏离＝年化收益差。买指数就是要小偏离、小误差。
  • 看过去3–5年数据更有代表性。

🧩 四、债券基金的关键三件事

• ⏳ 久期（Duration）：久期越长，对利率变化越敏感。加息期控久期，降息期可适度拉长。
• 🧱 信用质量：高评级违约概率低；追求高收益=更高信用风险。
• 💵 到期收益率（YTM）：长期回报的锚，但别忘了途中价格波动与费用。

📚 五、怎么看一张基金“说明书”（Factsheet）

最重要的10个字段（逐一核对）：

1. 基金名称/代码/ISIN
2. 成立时间 & 规模（AUM）（太小流动性差、太大易“风格漂移”）
3. 跟踪指数/业绩基准（是否主流、可替代）
4. 费用（TER/管理费/平台费）
5. 持仓前十 & 行业/国家权重（是否与预期一致）
6. 复制方式（完全/抽样/合成）
7. 近3–5年的跟踪偏离/误差
8. 分红政策（累计型acc vs 分红型dist）
9. 换手率/证券出借政策（出借要看风控与分享收益比例）
10. 风险提示（流动性、对手方、汇率）

🕒 六、买卖“规则感”

• 🧭 定投（DCA）适用场景：工资流入型、心态易受波动影响者；熊市坚持更关键。
• 🧨 一次性投入（Lump Sum）：有长期大笔闲钱、且估值显著便宜时更优，但回撤体验更差。
• 🔁 再平衡：每6–12个月把偏离目标权重的部分卖高买低，保持风险水平。

• ⏱️ 成交与估值：

  • 传统开放式基金按T日净值成交（有申赎截止时间；到账多为T+1~T+3，各市场不同）。
  • ETF像股票一样盘中成交，但仍以上述“价差/深度”判断交易成本。

🧠 七、认知与行为（最容易亏在这）

• 😵 热度≠收益：主题/赛道很容易赚指数亏个股（或反之）；指数选宽基为主。
• 🪤 追涨杀跌：回撤中补课、牛市里保持克制。
• 🎭 幸存者偏差：多看同类全部基金的分布，不是个别“神基”的故事。
• 🧯 风险承受度自测：睡得着的仓位，才是正确仓位。

🧱 八、组合怎么搭（入门模板）

仅作“配比思路”，你需按风险承受度微调

• 稳健型（3年以上）：全球/美股宽基40% + 投资级债40% + 现金/短债20%
• 进取型（5年以上）：全球/美股宽基60% + 债券30% + 现金/短债10%
• 中国投资者常用实现路径：QDII宽基（股票）+ 本币债基/短债；尽量选低费率、长期可替代的产品线。

🚩 九、常见红旗（看到就多想一步）

• 过高费率、复杂收费结构（隐藏平台费/绩效费）。
• 从未披露或长期不披露完整跟踪数据、持仓前十。
• 规模过小且日均成交极低（ETF）。
• 重仓流动性差的小盘冷门资产。
• 宣传“稳赚”“保本”或过度承诺。

🛠 十、30分钟尽调模板（每只基金）

1. 5分钟：看指数/基准是否主流、可替代。
2. 5分钟：看费用与跟踪偏离是否同类低位。
3. 5分钟：扫一眼持仓/权重/国家行业，是否符合你的意图。
4. 5分钟：核对规模/复制方式/分红政策/出借。
5. 5分钟：看3–5年回撤、波动、最大回撤。
6. 5分钟：写下买入理由 + 退出条件（如：费率上调/风格漂移/偏离过大）。

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✅ 开始就做这三步

1. 定目标与期限：把钱分成“应急/≤3年/≥3年”。
2. 先搭两个桶：宽基股票基金 + 投资级债券基金，各挑1–2只低费率、主流指数产品。
3. 写投资声明（一页纸）：目标收益（区间）、最大回撤容忍度、定投/再平衡频率、触发退出的规则。